Бесплатная библиотека - учебники, шпаргалки, кандидатский минимум. Понятие и особенности международных финансов
Тема № 1 Мировая финансовая система
Международные финансы – это система денежных отношений связанная с формированием и использованием денежных фондов, при обороте денежных средств между странами.
Особенность международных финансов в отличие от государственных финансов, а также финансов фирм и финансов домохозяйства заключается в том, что они представлены множеством субъектов, т. е. изначально это многосубъектная категория. Это означает, что нет единого международного фонда денежных средств, сосредоточенного в конкретном месте и являющегося собственностью конкретного субъекта мировой экономики.
В составе международных финансов можно выделить публичные и частные финансы. Субъектами первых являются лица, признанные таковыми согласно нормам международного (публичного) права, а именно: суверенные государства; нации и народы, борющиеся за создание самостоятельного государства; межгосударственные организации; государственные образования (например, Ватикан); вольные города. Основными субъектами международных частных финансов являются национальные и иностранные физические и юридические лица государства (и их институты), а также созданные ими организации
С экономической точки зрения международные финансы представляют собой совокупность определенных отношений и механизм сбора и перераспределения финансовых ресурсов между странами, регионами, отраслями и институциональными единицами.
С функциональной точки зрения под международными финансами понимается совокупность национальных и международных рынков, обеспечивающих направление, аккумуляцию и перераспределение денежных капиталов между субъектами рынка посредством финансовых учреждений для целей воспроизводства и достижения нормального соотношения между предложением и спросом на капитал.
С институциональной точки зрения международные финансы – это совокупность финансовых институтов.
Международные финансы включают в себя:
1) Мировой рынок (международные рынки: страховой, кредитный, фондовый, валютный и др.)
2) золотовалютные резервы (частные и официальные);
3) финансовую помощь (межгосударственные кредиты и гранты: кредиты и гранты международных организаций).
1). Финансовые ресурсы мира находятся преимущественно в обращении, образуя мировой финансовый рынок (МФР). Мировой финансовый рынок может быть рассмотрен с точки зрения его функций и сроков обращения финансовых активов.
Функционально он делится на валютный рынок, рынок деривативов, страховых услуг, акций и кредитный; в свою очередь, на этих рынках могут быть выделены различные сегменты: например, на рынке страховых услуг - перестрахование, на кредитном рынке - сегменты долговых ценных бумаг и банковских кредитов и др.
По срокам обращения финансовых активов выделяются следующие сегменты МФР: краткосрочный (валютный) рынок и долгосрочный (рынок капитала). Существуют также финансовые активы, нацеленные на пребывание на денежном рынке только с целью получения максимальной прибыли, в том числе за счет целенаправленных спекулятивных операций. Подобные активы часто называются «горячими деньгами».
2). Золотовалютные резервы мира. Физические лица, компании, организации и государство часть своих финансовых ресурсов обращают в резервы, т. е. активы, сберегаемые для возможных будущих расходов. При анализе мировых финансов внимание уделяют прежде всего резервам, которые состоят преимущественно из иностранной валюты и золота, и особенно тем из них, что принадлежат государству, т. е. официальным золотовалютным резервам (валютным резервам, официальным резервам, международным резервам, резервным активам); они хранятся в центральных банках, других финансовых органах страны и в МВФ (как взнос страны).
Официальные золотовалютные резервы (ЗВР) предназначены для обеспечения платежеспособности страны по ее международным финансовым обязательствам, прежде всего в сфере валютно-расчетных отношений, а также для воздействия на макроэкономическую ситуацию в своей стране, для чего на внутреннем валютном рынке государство продает и покупает иностранную валюту. Такие сделки называются валютными интервенциями и предназначены для изменения рыночного спроса и предложения па национальную и иностранную валюту и поддержания (изменения) на этой основе их обменного курса.
Существует общепринятый минимум официальных ЗВР - трехмесячный объем импорта товаров и услуг.
ЗВР состоят из монетарного золота , т. е. золота в государственных хранилищах и международной валюты - специальных прав заимствования (SDR) и так называемой резервной позиции в МВФ . Специальные права заимствования были эмитированы МВФ для стран - участниц Фонда в качестве специальной международной валюты для расчетов между государствами. Официальные ЗВР мира на 3 / 4 состоят из иностранных валют. Часть этой валюты хранится без движения, часть вложена в высоколиквидные иностранные государственные ценные бумаги или на депозиты в иностранных банках, что приносит дополнительный доход владельцам и распорядителям официальных ЗВР (обычно это центральные банки и (или) министерства финансов). В России основная часть официальных ЗВР находится в распоряжении Центрального банка РФ, меньшая - в распоряжении Министерства финансов РФ (преимущественно это монетарное золото).
3). Финансовая помощь. В случае нехватки финансовых ресурсов в стране, в том числе из-за отрицательного сальдо платежного баланса (т. е. когда страна переводит за рубеж больше средств, чем зарабатывает там), государство предпочитает не расходовать свои ЗВР, а заимствовать за рубежом ссудный капитал (займы, кредиты, ссуды, гранты). Подобные заимствования составляют значительную часть международного движения капитала. Они осуществляются на коммерческих или льготных условиях. В последнем случае говорят о финансовой помощи (внешней помощи). Финансовую помощь нуждающимся странам оказывают как зарубежные государства (преимущественно развитые), так и международные организации (преимущественно МВФ и МБРР). Помощь, оказываемая в виде услуг, называется технической , а ввиде поставок продовольствия, медикаментов и других предметов первой необходимости - гуманитарной . От подобной помощи обычно отделяют военную помощь (в виде поставок вооружений и др.).
Мировые финансы, являясь частью мировой экономики, представляют собой совокупность финансовых ресурсов мира, то есть финансовых ресурсов около 200 стран с их финансовыми организациями, международных организаций и международных финансовых центров мира, всех фирм легального бизнеса и всего населения Земли, превышающего 6 млрд. чел. Однако чаще используется менее широкое толкование мировых финансовых ресурсов как ресурсов, используемых в международных экономических отношениях, то есть в отношениях между резидентами и нерезидентами. По мере глобализации мировых финансов граница между широким и узким определениями все более размывается. Далее под международными финансами будем подразумевать мировые финансы в их узком определении.
Особенность международных финансов в отличие от государственных финансов, а также финансов фирм и финансов домохозяйства заключается в том, что они представлены множеством субъектов, то есть изначально это многосубъектная категория. Это означает, что нет единого международного фонда денежных средств, сосредоточенного в конкретном месте и являющегося собственностью конкретного субъекта мировой экономики. Финансовые ресурсы мира находятся преимущественно в обращении, образуя мировой финансовый рынок (МФР). Общая структура мировых финансовых ресурсов представлена на Рисунке 8.1.
Мировые финансы
Финансовая
помощь
Мировой финансовый рынок (мировые рынки капитала)
Золотовалютные резервы (ЗВР)
Рисунок 8.1 - Структура мировых финансов
Рисунок 8.1 показывает, что в составе международных финансов можно выделить публичные и частные финансы. Субъектами первых являются лица, признанные таковыми согласно нормам международного (публичного) права, а именно: суверенные государства; нации и народы, борющиеся за создание самостоятельного государства; межгосударственные организации; государственные образования (например, Ватикан); вольные города. Основными субъектами международных частных финансов являются национальные и иностранные физические и юридические лица государства (и их институты), а также созданные ими организации.
Мировой финансовый рынок может быть рассмотрен с точки зрения его функций и сроков обращения финансовых активов. В зависимости от функций МФР делится на валютный рынок, рынок деривативов, страховых услуг, акций и кредитный рынок; в свою очередь, на этих рынках могут быть выделены различные сегменты: например, на рынке страховых услуг - перестрахование, на кредитном рынке - сегменты долговых ценных бумаг и банковских кредитов и др. По срокам обращения финансовых активов выделяются следующие сегменты МФР: валютный (краткосрочный) рынок и рынок капитала
(долгосрочный). Существуют также финансовые активы, нацеленные на пребывание на денежном рынке только с целью получения максимальной прибыли, в том числе за счет целенаправленных спекулятивных операций. Подобные активы часто называются «горячими деньгами».
Мировой рынок деривативов - рынок производных финансовых инструментов, наиболее распространенными видами которых являются: опционы (дающие его обладателю право продать или купить необходимые акции), свопы (соглашения об обмене денежными платежами в течение определенного периода времени), фьючерсы (контракты на будущую поставку, в том числе валюты, по указанной в контракте цене). Признаком производности является то, что цена инструмента определяется на основании цен базисных активов (товаров, валюты, ценных бумаг). Ведущей биржей по производным финансовым инструментам является Чикагская товарная биржа (Chicago Mercantile Exchage, CME). В России торговля срочными контрактами появилась в 1992 г., на Московской товарной бирже (МТБ) была открыта фьючерская секция, и началась регулярная торговля валютными опционами.
Мировой кредитный рынок - это рынок международных кредитных операций. Сегменты этого рынка различаются по срокам и формам использования финансовых ресурсов, по характеру сделок, по составу кредиторов и заемщиков, по уровню и динамике процентов, по степени развития и другим факторам. Однако все операции едины по своей природе и представляют собой формы движения ссудного капитала. На мировом рынке долговых ценных бумаг, как сегменте мирового кредитного рынка, обращаются прежде всего векселя и облигации (частные и государственные). На мировом рынке долговых ценных бумаг выпускаются и иностранные облигации; обычно они обращаются в какой-либо одной зарубежной стране и номинируются в ее национальной валюте. Облигации, выпускаемые иностранцами на внутреннем рынке США, называются Yankee Bonds, Японии- Samurai Bonds, Швейцарии - Chocolate Bonds.
Другим сегментом рынка каптала (или кредитного рынка) является мировой рынок банковских кредитов. Это рынок различных финансовых ссуд, займов и кредитов. Заемщиками на нем выступают фирмы, банки, правительства (в том числе центральные, региональные и даже муниципальные). Кредиторами на этом рынке выступают финансовокредитные организации, преимущественно банки, а также трасты и фонды.
Важнейшей частью МФР является мировой валютной рынок (МВР), представляющий собой совокупность денежных требований и обязательств нерезидентов друг к другу. МВР сложился в связи с возникновением и развитием мировой валютной системы (МВС) - исторически сложившейся формой организации международных денежных отношений.
МВС включает в себя следующие основные элементы:
- мировой денежный товар;
- валютный курс и его режим;
- валютные рынки;
- международные валютно-финансовые организации.
Мировой валютный (форексный) рынок включает отдельные рынки, локализованные в различных регионах мира, центрах международной торговли и валютнофинансовых операций. В мире функционирует около 40 крупных валютных рынков. Среди них особое место занимают рынки, расположенные в Лондоне, Нью-Йорке, Токио, Сянгане (Гонконге), Сингапуре, Цюрихе, Париже, Франкфурте-на-Майне.
Официальные золотовалютные резервы (ЗВР) предназначены для обеспечения платежеспособности страны по ее международным финансовым обязательствам. Другая задача ЗВР - воздействие на макроэкономическую ситуацию в стране, для чего на внутреннем рынке государство продает и покупает иностранную валюту. Такие сделки называются валютными интервенциями и предназначены для изменения рыночного спроса и предложения на национальную и иностранную валюту и поддержания (изменения) на этой основе их обменного курса. Существует общепринятый минимум официальных ЗВР
- трехмесячный объем импорта товаров и услуг.
- 44 050 млн.долл., SDR - 1 млн.долл., резервная позиция в МВФ - 2 млн.долл, золото - 3 739 млн.долл.
Финансовую помощь нуждающимся странам оказывают как зарубежные государства (преимущественно развитые), так и международные организации (преимущественно Международный валютный фонд и Международный банк реконструкции и развития). Помощь, оказываемая в виде услуг, называется технической, а виде поставок продовольствия, медикаментов и других предметов первой необходимости - гуманитарной.
Для отличия финансовой помощи от коммерческих займов, кредитов и ссуд применяют понятие «грант-элемент» - показатель, используемый для определения уровня льготности различных заимствований; он устанавливает, какую часть платежей в счет погашения долга недополучит кредитор в результате предоставления займа (кредита, ссуды) на условиях более льготных, чем коммерческие. При этом условно считается, что при предоставлении займа (кредита, ссуды) на коммерческих условиях кредитор получает доход на ссужаемый капитал в размере 10 %. К финансовой помощи относят те займы, кредиты и ссуды, в которых грант-элемент составляет не менее 25 %. Безвозвратные займы называют
грантами.
Предоставление помощи обычно (но не всегда) связывается с выполнением различных условий. Так, страны-получатели помощи от МВФ и МБРР должны согласовывать свою экономическую политику с рекомендациями этих организаций.
Границы между различными сегментами МФР размыты, и вполне возможно перемещение части мировых финансовых ресурсов с одного сегмента на другой. В силу этого устанавливается взаимозависимость между валютными курсами, банковским процентом и курсом ценных бумаг в разных странах мира. Это приводит к глобализации финансовых ресурсов мира, к тому, что финансовые катастрофы в отдельных регионах, как это было летом 1997 г. в Юго-Восточной Азии, провоцируют финансовые потрясения мирового финансового хозяйства.
Еще по теме Понятие и структура международных финансов:
- №4. Государственные финансы: понятие, структура (федеральные финансы, финансы субъектов федерации)
- Тема 1. История финансов. Понятие финансов Возникновение финансов
- 64. Содержание и принципы организации международных финансов. Международные финансовые рынки.
- ВВЕДЕНИЕ В МЕЖДУНАРОДНЫЙ ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФИНАНСЫ.
- Международная торговля в системе международных экономических отношений, её динамика и структура.
- Субъекты и структура органов управления государственными финансами.
- 53 Государственные и муниципальные финансы, их экономическое содержание и структура
- Государственные и муниципальные финансы, их экономическое содержание и структура
- Глава 1. «МЕЖДУНАРОДНОЕ ГУМАНИТАРНОЕ ПРАВО» И «МЕЖДУНАРОДНОЕ ПРАВО ПРАВ ЧЕЛОВЕКА» КАК ПОНЯТИЯ И ОТРАСЛИ МЕЖДУНАРОДНОГО ПРАВА
- Государственные финансы. Понятие и сущность государственных финансов
- Авторское право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право -
Международная финансовая система является формой организации финансовых, кредитных, валютных отношений на национальном и международном уровнях. Характерной чертой эволюции международной финансовой системы на современном этапе является финансовая глобализация, представляющая собой частную форму общего процесса глобализации. Основные проявления финансовой глобализации состоят в свободном перемещении капиталов между странами и регионами мира, расширении глобального финансового рынка, формировании наднациональной системы регулирования международных финансов, нарастании роли финансовой деятельности транснациональных компаний и банков, возникновении новых финансовых инструментов, в том числе электронных систем финансового документооборота.
Под международными финансами понимается совокупность экономических отношений, основанных на международных соглашениях в области наличного и безналичного оборота валютных ценностей, а также институциональных образованиях, обслуживающих реальный денежный оборот в сфере международных операций и расчетов.
Особенность международных финансов заключается в том, что они представлены множеством субъектов. В отличие от национальных финансовых систем в международных финансах отсутствует единый фонд денежных средств, который был бы сосредоточен в конкретном месте и являлся бы собственностью конкретного субъекта мировой экономики.
Финансовые ресурсы мира находятся преимущественно в обращении, образуя мировой финансовый рынок. Международные финансы состоят из следующих элементов.
1.Мировой финансовый рынок, включающий: долговые и долевые ценные бумаги; рынок страховых услуг; кредитный рынок; рынок банковских кредитов; валютный спот#x2011;рынок и др.
2.Золотовалютные резервы, включающие в себя частные золотовалютные резервы и официальные золотовалютные резервы.
3.Финансовая помощь, включающая в себя межгосударственные кредиты и гранты, а также кредиты и гранты международных организаций.
Не все элементы финансовых ресурсов мира обращаются на мировом финансовом рынке. Так, не представлена на финансовых рынках финансовая помощь. Золотовалютные резервы лишь в отдельных случаях обращаются на мировом финансовом рынке, когда этого требует сложное финансовое положение их владельцев. Однако в последнее время появилась тенденция к сбросу в ряде стран своих золотых активов, так как ключевая роль в стабилизации национальных валют переходит к другим финансовым инструментам. Частичную продажу от 1/2 до 2/3 золотого запаса осуществили Бельгия, Австрия, Канада, Австралия и др. В составе международных финансов можно выделить публичные и частные финансы. Субъектами публичных международных финансов являются государства, межгосударственные организации, государственные образования. К субъектам международных частных финансов относятся иностранные юридические и физические лица.
В зависимости от типа инвесторов участников мирового финансового рынка делят на две группы:
1)частные (физические лица);
2)институциональные (профессиональные участники финансовых рынков или финансовые посредники: банки, государственные учреждения, международные финансовые институты, страховые компании, инвестиционные фонды, транснациональные компании).
Еще по теме 16.1. Понятие и структура международных финансов:
- 12.1. Понятие финансов и их функции. Финансовый сектор и его структура. Государственные и частные финансы
Международные финансы
В современных условиях мировое сообщество из совокупности в различной степени взаимосвязанных национальных экономик постепенно трансформируется в единую целостную экономическую систему, в которой экономические отношения переходят на более высокий уровень, и не могут быть урегулированы в границах отдельного государства, а требуют согласованной координации международных финансовых организаций.
Международные экономические отношения распространяются на национально-государственные производственные процессы, интегрированные в мировую экономику, и финансовая система каждого государства вследствие интернациональности экономики является составным элементом мировой финансовой системы.
Финансовая глобализация появилась как следствие и составная часть экономической интеграции, интенсивно развивавшейся в течение второй половины XX столетия.
Многие элементы финансовой глобализации возникли как результат развития финансовой сферы: рост денежных капиталов, международных потоков товаров, услуг, кредитов и их перемещений между странами, появление новых финансовых инструментов, образование коллективных валют и др.
Процессы глобализации сопровождаются расширением валютно-финансовых отношений, и быстрым ростом операций на мировых финансовых рынках.
Совершенствование существующих финансовых механизмов обеспечивающих интеграционные экономические процессы, способствовало созданию совместных предприятий, транснациональных компаний.
Существенному повышению объёмов трансграничных финансовых операций во многом способствует политика либерализации доступа иностранного капитала на национальные финансовые рынки.
Вместе с тем глобальный характер финансового рынка несет положительный импульс лишь в условиях стабильности, однако циклический характер экономического развития сопряжен с нестабильностью, которая усиливает негативные явления, порождаемые мировыми экономическими кризисами.
В тоже время, каждое государство, в пределах своих границ, имеет свои законодательные акты, на основании которых функционирует система денежного обращения и налогообложения, финансовая система, и т.д.
Международные финансовые отношения развиваются и под влиянием изменений в самих финансах. Виды финансовых; услуг, и финансовых инструментов и их доля в составе мировой внешней торговли постоянно увеличивается.
Развитие международных финансовых отношений, складывающихся с XX века как результат глобальной интеграции воспроизводства в единый процесс, сделало вывоз капитала эффективным рычагом реализации экономических интересов и привело к реформированию деятельности мировых финансово-экономических институтов.
На уровне международных финансов также очевидна тенденция к расширению сферы их проявления: от обслуживания воспроизводственных процессов, к самостоятельному, относительно автономному и внешне независимому движению денежных потоков.
Международные финансы – продукт международного разделения труда и связанная с этим специфика обмена товарами, услугами, финансовыми ресурсами.
Изменение институциональной основы мировой финансовой системы проявляется в стандартизации деятельности финансовых институтов, призванной усилить её антикризисный характер.
С развитием основ рыночной экономики Россия все более интегрируется в систему мировых экономических отношений, которые постоянно расширяются.
Международные финансы – это экономическая категория, которая выражает существующие денежные отношения, сформировавшиеся в мировом экономическом сообществе при формировании межнациональных фондов мировых платежных средств, их распределении на условиях, принятых в мировых экономических сообществах.
Международные финансы, как и любые другие виды финансов, сами по себе не создают новой стоимости и выполняют те же основные функции финансов. Их назначение – формирование денежных фондов целевого назначения, перераспределение финансовых ресурсов между хозяйствующими субъектами.
Условно функции международных финансов можно разделить на общеэкономические и практические (рыночные).
К общеэкономическим функциям относятся:
1. Образование международных платежных средств;
2. Перераспределение национальных капиталов между странами;
3. Формирование мирового (интернационального) капитала.
К практическим или рыночным, относятся:
1. Обеспечение международной торговли покупательными средствами;
2. Обеспечение международных расчётов платежными средствами;
3. Обеспечение кредитных отношений между государствами;
4. Формирование международных финансовых рынков.
На практике международные финансы и кредит реализуются через международную финансовую политику, международное право и международный финансовый менеджмент.
В зависимости от объекта отношений (денежные или имущественные) международные финансы делятся на две группы:
1. Валютные отношения – это отношения по поводу перемещения национальных валют между странами или обращения иностранных валют внутри страны.
Такое перемещение может осуществляться в виде:
- валютного рынка , т.е. обмена национальными валютами на рынке;
- валютных трансфертов , т.е. безвозмездного и безвозвратного перемещения валюты;
- международного кредитного рынка , т.е. валютного кредитования государств, юридических или физических лиц.
К международным отношениям не относится использование иностранной валюты в качестве покупательного средства любых товаров и услуг.
По определению валютные отношения могут быть как международными, так и национальными (внутренними) валютными отношениями.
Однако национальные валютные отношения, или обращение иностранной валюты внутри данной страны, возможны, если только иностранная валюта поступает в данную страну, т.е. процесс перемещения валют между странами уже произошел. Следовательно, международные отношения всегда являются первичными по отношению к национальным валютным отношениям.
2. Имущественные международные финансы – это отношения по поводу безвозмездного и безвозвратного (дары, помощь и т.д.) или возвратного (аренда, кредиты) перемещения имущества между странами.
Особенность международных финансов заключается в том, что они представлены следующими элементами, которые образуют мировой финансовый рынок:
1. Мировой финансовый рынок, в состав которого входят: долговые и долевые ценные бумаги; рынок страховых услуг; кредитный рынок; рынок банковских кредитов; валютный спот-рынок и др.;
2. Золотовалютные резервы, в состав которых входят частные и государственные золотовалютные резервы;
3. Финансовая помощь, включающая в себя межгосударственные кредиты и гранты, а также кредиты и гранты международных организаций.
Функциональный механизм международных финансов и кредита основан на взаимодействии потоков денежных средств и фондов, к которым относятся инвестиционные, валютные, страховые, ссудные и фонды специального назначения.
Объём потоков по сделкам основных финансовых инструментов превышает объём мирового ВВП более чем в 20 раз и сделки по мировой торговле товарами в 60 раз. Иными словами, только 5% финансового рынка соответствуют созданному ВВП и 2% - международной торговле. Отсюда следует, что главная цель международного финансового рынка не развитие производства, а перераспределение имеющейся или потенциальной стоимости.
Важнейшие сферы международных финансов: мировые рынки валют, ценных бумаг, ссудного и страхового капитала, товаров, услуг и рынок золота и других драгоценных металлов.
1. Международный валютный рынок – самый массовый, значительный и ликвидный, но и наиболее чувствительный к экономическим и политическим изменениям.
Это связано с тем, что в последнее время произошло резкое усиление неустойчивости мировой валютно-финансовой системы. Возросли количество, масштабы и скорость распространения валютно-финансовых кризисов.
Главный смысл валютного рынка – перераспределение стоимости между экономическими субъектами и вследствие этого подавляющая часть операций носит спекулятивный характер с целью получения прибыли в виде разницы курсов валют. Так было с валютами Малайзии, Индонезии и Гонконга в 1998 г. в Великобритании и Франции.
Размеры спекулятивных операций, направленных на понижение или повышение курсов, достигают десятков миллиардов долларов в течение нескольких дней. Часто возникают парадоксальные ситуации, когда перспективы усиления инфляции в стране приводят не к понижению, а к повышению курса валюты. Так было с долларом США в 80-е гг., с маркой ФРГ в конце 80-х – начале 90-х гг.
При этом основной объём валютных сделок приходится на транснациональные банки Великобритании, США, Японии, Германии, Швейцарии.
2. Международный рынок ценных бумаг – занимает второе место по масштабности операций, но первое по результативности действия.
Международный рынок ценных бумаг рассматривается как совокупность международных эмиссий, т.е. выпуска ценных бумаг иностранными эмитентами на национальном рынке других стран.
В настоящее время международный рынок ценных бумаг включает в себя рынок акций, рынок облигаций, которые пока остаются основным и преобладающим видом ценных бумаг, эмитируемых и обращающихся на международном уровне.
В последние десятилетия быстро развивается рынок производных финансовых бумаг (деривативов).
Основными центрами биржевой торговли ценными бумагами являются Лондон, Нью-Йорк, Цюрих, Франкфурт-на-Майне, Люксембург, Сингапур и др.
3. Страховой международный рынок охватывает формирование и использование международных страховых фондов. Основные направления международного страхования:
Страхование финансовых и политических рисков;
Перестрахование;
Страхование международных организаций.
Страхование осуществляют крупнейшие транснациональные страховые компании. В качестве обеспечения ссуд часто используются банковские и правительственные гарантии.
4. Инвестиционный рынок характеризует движение частного и государственного капитала в экономику другого государства для получения прав на управление хозяйствующими субъектами и прибылью.
Вложение средств происходит как путем прямых, так и путем портфельных инвестиций.
Вывоз капитала часто используется в политических и других целях (отмывание финансовых ресурсов, страховка от социально-политических рисков и т.д.).
Инвестирование средств в экономику другого государства может осуществляться путем создания совместного предприятия.
Финансовые операции могут быть связаны, как с денежными платежами (расчеты, трансферты и т.д.), так и с движением капитала (лизинг, траст, кредит, франчайзинг и др.).
Объектом международных финансовых операций являются финансовые активы, (валюта и инвестиционные ценности), которые как товар покупаются и продаются.
Широкое распространение в международных финансах получили трастовые операции , которые означают предоставление капитала иностранным финансовым компаниям в доверительное управление. Основной их смысл – комиссионные посреднические услуги.
Международные финансы являются составной частью международных экономических отношений, в разрезе тех из них, которые связаны с международным движением финансовых активов. Специфика международных финансов как экономических отношений заключается в их относительной обособленности от отношений развития производства и движения капитала. Происходит ответвление части средств в национальной валюте на внутреннем рынке других государств и международных хозяйственных рынках. Эти средства теряют взаимосвязь с национальной экономикой и подчиняются правилам международных финансов.
Международные финансы являются исторической категорией, которая постоянно развивается. Они начали формироваться еще в период, когда складывались первые признаки международных товарообменных отношений; возникали обязательства уплатить дань и начала применяться уплата контрибуций, репараций, разнообразных даров и тому подобное; начала развиваться торговля между купцами не только в пределах определенных государств, но и с другими государствами; развивались монетная, міняльна и вексельная дела; стали предоставляться первые денежные займы (появление банковского капитала).
На современном этапе международные финансы приобрели форму достаточно сложной системы международных потоков денежных средств и связанных с ними отношений. Основными факторами становления и развития международных финансов является возникновение мировых рынков, особенно товарных, международное разделение труда, интернационализация и глобализация экономических связей, усиление интеграционных процессов в политической и социальной сферах.
Объективной предпосылкой существования международных финансов являются закономерности международного кругооборота капитала, на одном полюсе которого возникают временно свободные средства, на втором - постоянно появляется спрос на них.
Международные финансовые отношения являются достаточно сложной и разветвленной системой движения валютно-финансовых потоков, которые можно сгруппировать по следующим направлениям:
Взаимоотношения между субъектами хозяйствования разных государств;
Взаимоотношения государства с юридическими и физическими лицами других государств;
Взаимоотношения государства с правительствами других стран и международными финансовыми организациями;
Взаимоотношения государства и субъектов хозяйствования с международными финансовыми институтами.
В сфере международных финансов, кроме национальных субъектов - государства, предприятий и граждан, выделяются наднациональные субъекты - международные организации и международные финансовые институты. Финансы международных организаций, финансы международных финансовых институтов и международный финансовый рынок являются составными международных финансов.
Объектом международных финансов являются потоки денежных средств и капитала и связанные с ними финансовые отношения на мировом рынке.
Субъектами международных финансов являются физические и юридические лица, правительства, международные организации и финансовые институты, а также банки и другие кредитно-финансовые учреждения - посредники на международном финансовом рынке. Субъекты международных финансов из позиций конкретного государства делятся на резидентов и неризедентів.
Итак, международные финансы - это совокупность международных финансовых отношений между юридическими и физическими лицами, государствами и международными организациями и финансовыми институтами, возникающие в сфере обмена и распределения по поводу создания и использования на мировом и региональном уровнях централизованных денежных фондов.
Сущность международных финансов как экономической категории раскрывается в их функциях. Именно в функциях международных финансов отражается основное их назначение - эффективно обслуживать межгосударственном движении товаров и услуг и перераспределение денежного капитала между конкурирующими субъектами международного рынка, а также вовремя подавать сигналы о состоянии мировой финансовой конъюнктуры.
Международным финансам присущи следующие основные функции:
1. Распределительная, сущность которой заключается в том, что через механизм международных финансов осуществляются денежный распределение и перераспределение финансовых ресурсов и капитала между различными субъектами международных экономических отношений. При этом перераспределение мирового продукта в системе международных финансов определяется как объективными закономерностями (капитал ориентируется на высокую норму доходности, низкий уровень рисковости финансовых трансакций, действие закона пропорционального развития), так и политикой (интересами) субъектов международных отношений.
В процессе международных финансовых операций в одних субъектов возникает потребность в дополнительных средствах, а в других - накапливаются временно свободные средства. Источники финансовых ресурсов сосредоточены в странах-донорах, к которым относятся экономически развитые государства. Именно в них аккумулируется наибольший объем финансовых ресурсов мира, им принадлежат самые значительные размеры квот в фондах международных организаций, предназначенные для оказания финансовой помощи. Также наибольшая доля мировых золотовалютных резервов является собственностью частных лиц, компаний, организаций и правительств развитых стран мира. Поэтому указанные субъекты международных отношений постоянно ищут выгодные сферы вложения сбережений и стараются максимально диверсифицировать их. В то же время развивающиеся страны постоянно испытывают острую нехватку долгосрочных инвестиций. Итак, благодаря распределительной функции (распределения и перераспределения мирового продукта) удовлетворяются в определенной степени объективные потребности и экономические интересы как развитых, так и развивающихся.
2. Контрольная , которая заключается в отражении международными финансами мирового общественного продукта в денежной, т. е. в зіставлюваній, форме. Это дает возможность осуществлять учет и анализ движения мирового продукта в денежной форме в любое время и на любом этапе его распределения и перераспределения. Полученная в ходе такого анализа информация является основой для принятия дальнейших решений относительно международных финансов, разработки текущей и стратегической международной финансовой политики.
в Последнее время все большее значение в государствах мира приобретает политика в сфере международных финансов, в основе которой лежит управление валютно-финансовыми и кредитными отношениями. Международная финансовая политика связана с международным разделением труда, формированием и погашением государственного внешнего долга, с участием государства в деятельности международных организаций и финансовых институтов.
Международная финансовая политика - это совокупность мероприятий и рекомендаций государства в области международных финансов. Главная задача международной финансовой политики заключается в обеспечении надлежащими финансовыми ресурсами реализации той или иной межгосударственной программы экономического и социального развития. Юридически эта политика регламентируется нормами и принципами международного финансового права.
Международная финансовая политика является составной экономической политики. При этом они должны согласовываться и дополнять друг друга. Так, эффективная международная финансовая политика государства способствует общему развитию ее национальной экономики, и наоборот, просчеты в международных финансах приводят к замедлению развития национальной экономики.
К факторам эффективной международной финансовой политики относятся: действенный механизм ее разработки, принятия и выполнения; соответствующий профессиональный уровень лиц, принимающих решения по международным финансам и воплощают их в жизнь; устойчивый и благоприятный характер международных экономических отношений; стабильный и прогнозируемый состояние национальной финансово-экономической политики.
Формами реализации международной финансовой политики является планирование, заключение международных договоров, издание нормативных актов, оперативное руководство и контроль со стороны компетентных государственных органов. В периоды обострения кризисных явлений наблюдается усиление государственного регулирования в сфере международных финансов.
Международную финансовую политику в зависимости от характера мер и рекомендаций, а также их последствий подразделяются на:
1) долгосрочное, , которая предусматривает структурные изменения международного финансового механизма. Это прежде всего касается изменений в системе международных расчетов, значении золота в международных отношениях; наборе резервных (рыночных) валют, в режиме валютных паритетов и курсов, международных расчетных и платежных средствах, задачах международных и финансовых организаций, методах выравнивания платежных балансов и тому подобное.
2) текущей , которая заключается в ежедневном оперативном регулировании конъюнктуры валютных рынков и рынков капитала, налогов и кредитов, международной инвестиционной деятельности и др. Такое регулирование проводится для поддержания равновесия платежного баланса и обеспечения стабильного функционирования национальной, мировой и региональных валютных систем. Основными элементами текущей международной финансовой политики является валютная, кредитная и налоговая политика.
